焦点访谈曝光后，交易平台未来之路在何方？

法治时空（http://www.ghwshi.cn/）：焦点访谈曝光后，交易平台未来之路在何方？

　　3月18日，《焦点访谈》以“北京石油交易所交易黑幕”为题做了负面报道，一时间，整个现货交易市场震动了，都担心这次报道会不会引发新一轮清理整顿，甚至是彻底的禁止。时间虽然过去3天，但话题的热度却不减，对于交易平台来说此次曝光是穷途末路还是绝处逢生？

　　对于此次曝光问题主要集中在两点，首先，北油所未获批准，以现货名义进行期货交易，是非法平台；其次，采用做市商制，迫使会员单位与投资人对赌，通过操纵价格和诱导投资人频繁操作，让投资人不断亏损，从中获利。

　　首先，造成目前局面的重要因素是由于顶层法律法规的缺失。《焦点访谈》所报道的国务院办公厅2012年下发的38号文，从法律效力层级来讲，既不属于法律、行政法规、又不属于规章，甚至是否属于规范性文件都受到法学界的质疑。严格的讲，38号文只是国务院办公厅下发的内部管理性文件，只在行政系统内部有效，并不能当然作为法律依据来规范、调整大宗商品现货行业。而国务院2011年下发的37号文《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》虽然属于规范性文件，具有一定的法律效力，但在法律效力的层级上低于行政法规。同时，该文的许多规定都是原则性规定，缺乏相应的法律后果承担，在具体实施上也无明确的尺度。可以说，顶层法律、法规的缺失，是造成这个行业根基不稳，操作模糊的重要因素。所以对于一个交易平台是来说，在无明确法律的尺度丈量下，如何定义值得商榷，这次事件的爆发也突显了国家相关法律法规亟需出台的重要性。

　　而另一点就是交易所亲自出手与会员机构合谋，调整系统损害投资者利益。2015年5月21日08:48分，北油所成品油现货报价交易系统出现异常，随后北油所暂停交易，在异常情况排除后于5月22日02:00恢复交易。据交易所披露，此次异常完全是系统技术原因导致，属于技术故障。这样的技术故障，境内外都曾有过，像期货交易市场2011年8月首个交易日，上海期货交易所曾因"技术故障"，“误平”了部分投资者持有的铜、铝1108期货合约，导致这两个品种交易出现盘中跌停。2011年12月7日上午，郑州商品交易所期货交易行情曾两度中断。“521”事件后，北油所全面受理了系统异常情况引发的客户合理、合法、有依据的损失诉求，对事件产生的客户非正常损失进行了合理的赔偿。此次曝光北油所同样以积极态度坦然面对，发表声明。

　　两天后的3月20日，在北京市政府要求下，焦点访谈对《平台下面有陷阱》进行了后续报道，指出“目前北油所正在进行整改，整改方式包括针对存在违规问题的会员公司进行停开新户、约谈会员机构负责人、取缔等措施。同时，协助交易客户挽回因为会员机构违规造成的损失。”

　　焦点访谈作为国家级舆论监督性质的电视新闻评论栏目，在北油所事件报道后，仅两天时间就给于大宗商品交易平台正面减压的机会，这是从未有过的现象，这也足以表明北京市政府对平台所持的坚决态度，即大宗商品交易行业的问题在于会员违规，而不是平台本身有问题。2015年国家相关部门对大宗商品交易场所进行专项整顿，但只是整顿，并未称之为后续不能经营。作为立足产业、具有实体交割能力的平台后续还将继续经营。

　　回顾两会，李克强总理对互联网金融的态度已经从前两年的“促进发展”转变为“规范发展”。由于客诉已经威胁到了社会稳定，近期各地方政府对待交易所态度也跟着中央在悄然发生转变，多地开始摸底排查交易所金融风险工作。这些信号以及此次事件的曝光，都不时的提醒行业，规范发展才是未来长久发展之路。

　　“置之死地而后生”这句话正适合现在的大宗商品现货市场，每一个行业的发展都会经过这种过程，尤其是金融业发展，现在各交易所正着手筹备新的交易模式，以期通过各地金融办的验收，从而保住平台得以存活。所以对于交易所来说，我们要相信前途是光明的，道路是曲折的。唯有如此，冬天过后，才能看到春的希望！

　

（责任编辑：李士英 HN071）