法治时空（http://www.ghwshi.cn/）：华润啤酒公布2025年业绩：啤酒业务维持稳定 将持续践行“啤白双赋能”战略
中新网上海新闻3月24日电(李佳佳)华润啤酒(控股)有限公司于23日宣布其截至2025年12月31日止年度的经审核综合业绩。2025年华润啤酒的综合营业额为379.85亿元人民币，于“十四五”期间增加65.37亿元人民币。受益于高端化战略的持续发展，2025年的毛利率同比上升0.5个百分点至43.1%，盈利能力不断增强。2025年华润啤酒未计利息、税项、折旧及摊销前盈利达77.01亿元人民币，股东应占溢利为33.71亿元人民币。
根据2021年1月22日深圳市润投咨询有限公司(以下简称：深圳润投)与华润雪花啤酒(中国)投资有限公司(以下简称：华润雪花投资)签订的投资合作协定，以及深圳润投、华润雪花投资及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒(中国)有限公司签订的搬迁补偿协定(以下简称：投资搬迁协定)，华润啤酒于2025年共确认收益约人民币10.05亿元(2024年：费用为人民币2600万元)。2025年12月，华润啤酒总部正式迁至深圳雪花科创城，这标志着华润啤酒作为中国啤酒行业领军者，深度融入国家粤港澳大湾区发展战略。
面对啤酒行业总量下降和竞争加剧的市场环境，华润啤酒于2025年实现啤酒销量约1103万千升，同比增长1.4%，高端啤酒产品持续发力，2025年次高及以上啤酒销量同比中至高单位数增长，占整体销量接近25%，而普高档及以上啤酒销量同比增长接近10个百分点。其中，“喜力”销量在高基数的情况下仍取得近两成增长，“老雪”销量实现六成增长，“红爵”销量比去年同期实现翻倍增长。
华润啤酒的啤酒业务于2025年的营业额维持稳定，约为364.89亿元人民币，持续的高端化发展以及原材料采购成本的节约，推动啤酒业务毛利率上升1.4个百分点至42.5%。受益于“精简、精益、精细”策略的落地，华润啤酒的啤酒业务经营费用率实现有效降低。扣除投资搬迁协议确认的收益约2.6亿元人民币(2024年：费用为4500万元人民币)及产能优化所产生的固定资产减值和一次性员工补偿及安置费用3.06亿元人民币(2024年：3600万元人民币)后，华润啤酒的啤酒业务于2025年的未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为96.11亿元人民币，同比上升17.4%。
华润啤酒持续推动优化产能布局，于回顾年度内已停止营运4间啤酒厂，而1间位于广东省深圳市的智慧精酿工厂已投入营运。于2025年底，华润啤酒在中国内地25个省、市、自治区共营运59间啤酒厂，年产能约1910万千升。
新产品上市方面，华润啤酒于2025年自研比利时风格白啤与黑啤，推出茶啤酒、果啤酒等新品类，同步上市四款茶风味拉格，丰富低度风味选择。同时，华润啤酒积极回应消费新趋势，以健康概念探索市场新机遇，推出行业创新产品如“张仲景药啤”“牡蛎肽啤酒”等。华润啤酒也注重挖掘地域特色，积极孵化地方品牌，完善本土化产品布局。
新消费渠道方面，华润啤酒线上业务快速发展并领跑行业，已与阿里巴巴、美团闪购、京东、饿了么、歪马送酒、酒小二等重点线上平台达成战略合作，“十四五”期间，针对电商渠道，累计开发电商专供定制产品15款。华润啤酒也在探索新的业务模式，积极推动定制、代加工业务快速发展。
中国品牌推广方面，华润啤酒于2025年通过多元化营销持续强化品牌影响力。“勇闯天涯”产品深度绑定核心马拉松和越野跑赛事，促进文旅商体融合；“勇闯天涯superX”产品聚焦电竞、爬山打卡运动营销，提升年轻消费群体认同；“老雪”产品借助与年度热门影视作品如《封神第二部》《生万物》《老舅》，以及多项体育赛事如江苏省城市足球联赛(苏超)合作，巩固经典形象，强化品牌影响力；国产大麦振兴的“垦十四”产品成为首款通过绿色认证的国潮啤酒，深入践行“以国麦，造时代”的价值主张。国际品牌方面，华润啤酒持续打造“新年有星喜”、“F1”、“欧冠”、“ATP”网球大师赛和“电音节”等主题营销活动，并借力《F1：狂飙飞车》与《神奇四侠》电影，推广“喜力0.0”无醇产品，吸引更多年轻消费人群，推动“喜力”品牌持续高速增长。
面对白酒行业深度调整和消费需求场景收缩等多重影响，下半年行业出现较大幅度下降，发生了结构性调整，分化加剧，更多向头部企业集中。华润啤酒的白酒业务2025年营业额为人民币14.96亿元。结合当前白酒市场环境及白酒业务的实际经营情况，华润啤酒对白酒现金流产生单位商誉计提减值人民币28.77亿元。若不计入商誉减值，2025年华润啤酒白酒业务的未计利息、税项、折旧及摊销前盈利为人民币2.64亿元。
